Ray Iwanowski Ray é Diretor Gerente e Co-Fundador da SECOR Asset Management, LP e Diretor de Investimentos da SECOR Alpha Strategies. Antes de fundar a SECOR, Ray foi Co-Chief Investment Officer do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Antes da GSAM, Ray trabalhou na Salomon Brothers como chefe do Grupo de Pesquisa de Clientes de Derivativos de Renda Fixa e membro do Bond Research Group. Antes da Salomon, Ray trabalhou no First Bostons Fixed-Income Portfolio Strategies Group. Ele atua no Conselho de Curadores da Good Shepherd Services, uma agência de serviços sociais com sede em Nova York, além do Conselho de Curadores da Trevor Day School, em Nova York. Ray também é membro do conselho consultivo do Jacobs Levy Equity Management Center na Wharton School da Universidade da Pensilvânia. Ray ganhou um B. S.E e B. A. Da Universidade de Pennsylvanias Wharton School e Faculdade de Artes e Ciências e um M. B.A. da Universidade de Chicago. Tony é Diretor Gerente e Co-Fundador da SECOR Asset Management, LP e Diretor de Investimentos da SECOR Investment Management, LP e SECOR Investment Advisors, LP. Antes de fundar a SECOR, Tony era o Diretor de Investimentos da General Motors Asset Management, onde sua responsabilidade era a administração dos 130 bilhões de planos globais de benefícios para empregados, principalmente para a General Motors e suas afiliadas. Ele atualmente atua nos conselhos editoriais do Journal of Investment Management e Journal of Investment Consulting. No passado, ele também atuou no conselho editorial da Financial Analystes Journal. Em 1991, recebeu o prêmio RL Rosenthal de Inovação em Gestão de Investimentos em 1991. O prêmio anual é reconhecer a contribuição de profissionais com menos de 35 anos nas áreas de literatura, medicina, cinema e finanças nos Estados Unidos Estados-Membros. Ele também recebeu o Prêmio Nacional de Prêmio Empresarial Asiático-Americano em 1992. Ele obteve seu MBA em Finanças pela Universidade de Nova York. Seus artigos foram publicados extensivamente em várias revistas e livros financeiros. Bo Brownlee Bo é Gerente de Carteira na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Bo foi Diretor de Estratégia de Equidade Global e Trading da General Motors Asset Management (GMAM), supervisionando mais de 15 bilhões em investimentos de capital público. Antes da GMAM, ele negociou opções de ações e equity index na Mabon, Nugent Securities. Ele é membro da Associação de Gestão de Investimentos e Pesquisa (AIMR) e foi premiado com a designação de Chartered Financial Analyst. Bo recebeu seu B. A. E M. B.A. da Universidade de Pittsburgh. Scott Carroll Scott é Diretor de Operações da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Scott foi vice-presidente sênior da Citco Fund Services por três anos, trabalhando em seu grupo Enhanced Middle Office. Scott já gerenciou operações de investimento em dois fundos de hedge macro globais diferentes, Tudor Investment Corp de 2010 a 2012 e QFS, Inc. de 2005 a 2007, bem como para dois grandes fundos de pensão, General Motors de 2007 a 2010 e DuPont de 2001 a 2005. Scott ganhou seu AS Em Contabilidade, B. S. Em Gestão Financeira e seu M. B.A. em Finanças da Goldey-Beacom College. Kam é um Gerente de Carteira na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Kam era Gerente de Carteira no Grupo de Estratégia de Investimentos Multi-Ativos da General Motors Asset Management (GMAM). Kam mudou-se para Londres em janeiro de 2009 para estabelecer GMAM8217s escritório em Londres. Kam era um Gerente de Carteira responsável por supervisionar perto de 6 bilhões em ativos antes de se mudar para Londres. Ele também gerenciou o mandato interno do GMAM8217s, uma carteira de alocação discricionária de ativos de classe multi-ativos. Kam recebeu seu B. S. Em Finanças da Universidade de Nova York 8217s Stern Graduação College of Business e seu M. B.A em Finanças e Gestão da Samuel Curtis Johnson Graduate School of Management, Universidade de Cornell. Andrew Colantonio Drew é membro da equipe de Gerenciamento de Produtos Alternativos da SECOR Asset Management, LP. Antes de ingressar na SECOR em 2016, Drew foi Diretor de Desenvolvimento de Negócios da RS Investments. Antes da RS, Drew trabalhou na BlackRock e Barclays Global Investors como Gerente de Relações Institucionais Institucionais para aposentadorias, doações e fundações. Anteriormente, trabalhou na MFS Investment Management e no Citigroup. Drew ganhou um B. A. Da universidade de Villanova e de um M. B.A. da faculdade de Boston. Florence Fong-Lopez Florence é gestora de carteiras na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Florence foi Diretora no Grupo de Mercados de Crédito da General Motors Asset Management (GMAM), supervisionando a alta rentabilidade, dívida de mercados emergentes, conversíveis e estratégias alternativas de alto rendimento. Antes de assumir a liderança do Grupo de Crédito, Florence era uma Gerente de Carteira que supervisionava estratégias de renda fixa de grau de investimento totalizando mais de 10 bilhões em ativos. Durante os anos de 2002 a 2007, Florence foi Senior Portfolio Manager na Ambac Financial. Florence recebeu um B. A. Em Ciência do Ambiente da Barnard College e um M. B.A. em Finanças da Wharton School, da Universidade da Pensilvânia. Ela também é titular de um CFA (Chartered Financial Analyst). Scott Freemon Scott é estrategista de investimentos na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Scott foi gerente do Grupo de Estratégia de Investimentos Multi-Ativos da General Motors Asset Management (GMAM), onde desenvolveu modelos GMAM Asset-Liability, processo de construção de portfólio e relatórios de risco. Antes disso, foi Gerente de Soluções Estratégicas e Renda Fixa de Alta Qualidade, onde supervisionou 10 bilhões de ativos de renda fixa e desenvolveu estratégias personalizadas de renda fixa para clientes de consultoria. Scott ganhou um B. S. Em Economia pela Universidade de Rochester e um M. B.A. em Finanças Analíticas da Kellogg School of Management. Ele também é titular da designação de CFA (Chartered Financial Analyst). Kenneth Frier Kenneth Frier, CFA, é um sócio e co-chefe do escritório de Palo Alto de SECOR8217s. Foi Diretor de Investimentos da Atlas Capital Advisors em San Francisco antes de se juntar à SECOR. O Sr. Frier possui mais de 30 anos de experiência como investidor institucional, atuando anteriormente como Diretor de Investimentos da The Walt Disney Company, da Hewlett-Packard, da Stanford Management Company e da UAW Retiree Medical Benefits Trust. Ele escreveu e falou extensivamente sobre estratégias de gerenciamento de risco e alocação de ativos, e originou aprimoramentos em muitas ferramentas de gerenciamento de risco que são amplamente usadas por investidores institucionais hoje, como hedge de responsabilidade, proteção de downside de ações e gerenciamento de moeda. Matt Gillis Matt é um Gerente de Carteira na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Matt passou cinco anos na General Motors Asset Management (GMAM) em Nova York. Mais recentemente, ele foi um analista de investimentos responsável por estratégias de títulos corporativos de grau de investimento. Anteriormente a esse cargo, foi gerente de operações de investimentos para Mercados Públicos Globais da GMAM. Matt começou sua carreira no State Street Bank amp Trust Co., em Boston, onde passou cinco anos em Defined Contribution Services. Em sua última posição na State Street, ele gerenciou um grupo responsável pela avaliação diária de vários planos de contribuição definida. Matt ganhou seu B. S. Em finanças da Universidade de Massachusetts em Amherst e seu M. B.A. da Universidade de Nova York 8217s Stern School of Business. Pattie Hand Pattie é a Chief Compliance Officer da SECOR Asset Management, LP. Ela também atua como Conselheira Geral da SECOR Capital Advisors, LP. Pattie praticou lei por mais de dez anos em grandes escritórios de advocacia e como advogado associado para o Grupo de Investimentos Alternativos na Oppenheimer Asset Management Inc. Ela tem um A. B. Da Universidade de Stanford e um J. D. da Universidade da Califórnia, Berkeley, Faculdade de Direito (Boalt Hall). Pinar Ilgar Pinar Ilgar é Diretor Financeiro da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, a Pinar era a Diretora Financeira da Sixty Capital, um fundo de hedge sistemático, neutro no mercado, onde era responsável pelas funções de finanças, contabilidade e conformidade. Antes da Sessenta, Pinar era Diretor Financeiro da Partes Capital, da Mountain Lake Investment Management e da Aslan Capital. Ela foi membro fundador de três fundos, estabelecendo todos os quadros financeiros, operacionais e de conformidade relacionados nessas empresas. Pinar recebeu seu B. S. Em Administração de Empresas, Finanças e Contabilidade da Middle East Technical University em Ankara, Turquia. Ela é uma Contador Público Certificado. Michael Jin é Gerente de Carteira e Pesquisador da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Michael era gestor de portfólio e pesquisador sênior do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, Michael foi responsável pela pesquisa e gestão de carteiras para as estratégias de renda fixa, crédito e commodities. Michael também tem servido como co-chefe do negócio commodities grupo8217s. Antes da Goldman Sachs, ele trabalhou como engenheiro na indústria de software. Michael ganhou seu M. B.A. com distinção da Stern Business School da Universidade de Nova York em 2008. Ele também recebeu um M. S. Em Ciência da Computação da Universidade de Maryland e um B. S. Em Ciência da Computação da Universidade de Pequim, China. Michael é um CFA titular de carta. Rakesh Joshi Rakesh é Diretor de Tecnologia da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, a Rakesh fundou e administrou a EigenSystems, LLC, uma empresa de produtos e serviços de software boutique focada na integração de modelos, computação paralela e de alto desempenho aplicada à negociação de alta freqüência e análise de risco. Antes de fundar a EigenSystems, foi Diretor de Tecnologia da Archeus Capital, onde projetou e construiu infra-estrutura de TI para suportar o rápido crescimento de ativos em estratégias complexas de valor relativo em mercados de renda fixa e correlação de crédito. Anteriormente, Rakesh foi Diretor de Tecnologia no Citigroup para EM Sales amp Trading, onde iniciou sua carreira estabelecendo e gerenciando suporte tecnológico para o negócio global de derivativos na Europa. Ele possui um M. S. Em Ciência da Computação do Instituto Birla de Tecnologia amp Ciência, Pilani, Índia. Brian Kearney Brian é Gerente de Portfólio da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Brian era Analista Atuarial na Lucida PLC, uma companhia de seguros focada no mercado de risco de risco do sistema de pensões, onde era responsável pelas avaliações de responsabilidade, resseguro e aquisições. Antes de se juntar a Lucida, Brian era Consultor de Pensões na Prática de Benefícios da Watson Wyatt. Brian é bacharel em ciências atuariais e estatísticas da UKZN, África do Sul. Anoop Kumar Anoop é Diretor da SECOR Asset Management, LP. Anoop tem mais de 20 anos de experiência na indústria de gestão de investimentos. Antes da SECOR, a Anoop era a Chefe de Equidade Global no fundo de pensões da IBM de 53 bilhões. Antes da IBM, Anoop foi gerente sênior de portfólio da SEI Investments e da GM Asset Management. Enquanto na SEI, ele era responsável pelos programas internacionais e globais de ações da SEI. Enquanto na GMAM, ele gerenciou uma carteira de ações de valor europeu, bem como supervisionar um programa de 15 bilhões de ações não-EUA. Anoop é bacharel em Engenharia Elétrica pela BITS, Pilani, Índia e recebeu MBA (Stern) e MS (Courant) da NYU. Ele também é titular da designação de CFA (Chartered Financial Analyst). Eric é desenvolvedor de software na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Eric foi desenvolvedor de software para o grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, Eric ajudou a projetar e implementar a plataforma de ponta usada para construção de portfólio, pesquisa de estratégia, otimização e backtesting. Além disso, Eric ajudou no desenvolvimento de uma plataforma de negociação algorítmica de alto rendimento de baixa latência, negociada em várias classes de ativos. Ele possui um B. S. Em Ciência da Computação da Northeastern University e um M. S. Em Sistemas de Informação da Universidade de Nova Iorque. Dan Mannion Dan é o Head Trader da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Dan foi Chefe de Negociação para o Grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) dentro da Goldman Sachs Asset Management (GSAM), negociando mais de uma dúzia de estratégias macro em uma variedade de mercados. Além da estratégia de execução, ele contribuiu com projetos de infraestrutura e TI de estilo COO para melhorar a eficiência operacional. Antes de seus 7 anos na GSAM, Dan negociou mercados internacionais para a equipe macro fundamentalmente impulsionada na Caxton Associates. Ele começou sua carreira em Baltimore, Maryland, trabalhando europeus e asiáticos fusos horários para a tendência de commodity Trading Advisor Campbell amp Company. Dan possui um B. S. Em Finanças da Penn State University. A Parth Purohit Parth é membro da equipe de soluções de portfólio da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, a Parth era Analista de Renda Fixa no Grupo de Clientes Institucionais para o Yield Book no Citigroup. Como membro da The Yield Book Analytical Desk por mais de cinco anos, a Parth forneceu suporte a gestores de ativos e corretores de mercado líderes mundiais cobrindo uma ampla gama de tipos de segurança de renda fixa. Ele também foi responsável por realizar a atribuição de retorno nos índices Citigroup e Barclays, criando portfólios de hedge multi-moeda e mantendo uma carteira de hipotecas para testar e validar modelos de hipotecas. Ele também ajudou a projetar scripts automatizados para gerar erros de rastreamento diários e mensais e retornar relatórios de atribuição para muitos grandes gerentes de ativos. Parth recebeu seu B. S. Em Economia Aplicada e Gestão pela Universidade de Cornell. Tej é um Gerente de Carteira e Pesquisador da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, a Tej era gestora de carteiras e pesquisadora do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, a Tej se concentrou no desenvolvimento de estratégias sistemáticas em várias classes de ativos, como commodities, moedas, macro global e ações de nome único. Ele também contribuiu significativamente para o desenvolvimento de produtos de alocação de ativos e de paridade de risco. Tej graduou-se summa cum laude em 2006 com um B. S.E. Em Engenharia Elétrica e um B. S. Em Economia do Programa Jerome Fisher em Tecnologia de Amostragem e Gestão na Universidade da Pensilvânia. Craig Reeson Craig é Gerente de Carteira e Pesquisador da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Craig era gestor de carteiras e pesquisador do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, Craig foi responsável pela pesquisa e implementação de Commodities e alocação de ativos estratégias dentro do grupo 8217s Global Alpha Fund e Commodities Fund complexos. Craig ajudou no dia-a-dia a administração de uma série de fundos de hedge de Global Tactical Asset Allocation (GTAA) desenvolvidos, fundos mútuos e contas separadas, com ativos sob administração superior a 5 bilhões. Craig possui um B. S. Em Estatística e Economia da Duke University. Gino Reina Gino é Gerente de Carteira na SECOR Asset Management, LP. Antes de SECOR, Gino foi vice-presidente e diretor de pesquisa da Segal Advisors, uma empresa de consultoria de pensões Top 25 supervisionando 70 bilhões em ativos. Em 2001 Gino trabalhou como um gerente de pesquisa analista com UBS Paine Webber8217s Investment Management Research Group. No ano seguinte, Gino atuou como gerente de carteira da Neuberger Berman8217s Mutual Fund Wrap Platform, onde foi responsável pela gestão de 200 milhões em 18 modelos de alocação de ativos de fundos mútuos. Ele trabalhou anteriormente para Segal Advisors de 1997 a 2000. Gino graduou-se da Hofstra University com um B. B.A. No setor bancário e financeiro. Além disso, ele é um titular da Carta CFA e membro da Sociedade de Analistas de Segurança de Nova York. Ryan Samson Ryan é Gerente de Carteira e Pesquisador da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Ryan era gestor de carteiras e pesquisador do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, Ryan foi responsável pela pesquisa e pela gestão diária das estratégias de Crédito Corporativo e Macro Evento do grupo dentro do complexo Global Alpha Fund. Além disso, ele contribuiu extensivamente para o desenvolvimento de modelos para as estratégias de volatilidade e seleção de ações do grupo globalmente. Ryan graduou-se com honras de Caltech em 2005 com um B. S. Em Economia. Ele se tornou CFA Charterholder em 2009. Dmitri Smolansky Dmitri é Gerente de Carteira na SECOR Asset Management. Antes da SECOR, Dmitri passou 11 anos na indústria de fundos de hedge, onde gerenciou carteiras macro globais para o Citigroup e Man Financial e então fundou a Bleecker Street Capital, LLC, uma macro CTA global, administrando contas separadas e prestando serviços de consultoria a clientes institucionais . Antes do Citigroup, Dmitri era responsável pelas carteiras de Global Asset Allocation (GTAA) no GM Pension Plan, supervisionava as alocações externas de GMs no espaço GTAA e administrava um Fundo Equilibrado de vários ativos. Dmitri recebeu um B. S. Em Estatísticas da Universidade de Illinois e ganhou um M. B.A. da Universidade de Nova York, Stern. Sharanya Srinivasan Sharanya é Gerente de Carteira e Pesquisadora na SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Sharanya era gestora de carteiras e pesquisadora do grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, a Sharanya se concentrou na pesquisa e desenvolvimento de estratégias sistemáticas em ações globais de nome único. Além disso, participou activamente na gestão de carteiras de várias contas que investem em acções japonesas e em mercados emergentes. Sharanya detém uma B. S.E. Em Engenharia Elétrica e um B. S. Em Economia do Programa Jerome Fisher em Tecnologia de Amostragem e Gestão na Universidade da Pensilvânia. Edgar Sullivan Ed é estrategista sênior na equipe de consultoria e soluções da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Ed era Diretor Gerente da General Motors Asset Management, onde suas principais responsabilidades incluíam a gestão de estudos de ativos e supervisão do programa Global Tactical Asset Allocation, gerenciamento de mix de ativos e GMs Broad Scope Mandate, um multibiliário separado DB incorporando conceitos de investimento de última geração. Durante sua carreira no GMAM, que durou 25 anos, Sullivan ajudou a lançar os programas ARS (Absolute Return Strategies) e GTAA (Global Tactical Asset Allocation) e participou de esforços focados em várias estratégias de investimento e monitoramento de riscos. Antes de ingressar na GMAM, o Sr. Sullivan ocupou vários cargos na GMs Economics e Financial Staffs. Ele concluiu seus estudos de graduação em Iona e possui dois diplomas de pós-graduação em economia e finanças, um MBA da Universidade de Nova York e um Ph. D. Da Universidade da Cidade de Nova York. Ele é um analista financeiro fretado. Gretchen Tai Gretchen Tai é um sócio e Co-Cabeça de escritório de Palo Alto de SECOR8217s. Anteriormente, ela atuou como Presidente e Diretora de Investimentos da Shoreline Investment Management Company, subsidiária da Hewlett-Packard Inc., que supervisiona aproximadamente 45 bilhões de vários ativos de planos de benefícios para a Hewlett-Packard e suas empresas afiliadas. Suas inovações na alocação dinâmica de ativos e no gerenciamento de riscos levaram o plano da Hewlett-Packard EUA a liderar o desempenho durante seu mandato. Ela também criou fundos personalizados de fundos em cinco categorias de ativos que foram fundamentais para melhorar o desempenho de investimento dos planos de aposentadoria não-americanos da Hewlett-Packard. Reha Tutuncu Reha é a Chief Risk Officer da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Reha foi Diretor Executivo da equipe de Seleção Global de Ações da AQR Capital Management, com foco em pesquisa de construção de portfólio e gerenciamento de risco. Anteriormente, foi Diretor Gerente da equipe Quantitative Investment Strategies da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Na GSAM, a Reha gerenciou uma equipe de estrategistas e foi a principal arquiteta da plataforma de construção de carteira quantitativa usada para gerenciar todas as carteiras de ações. Antes do GSAM, Reha foi Professora Associada no Departamento de Ciências Matemáticas da Carnegie Mellon University. Ele é membro do conselho editorial do Journal of Computational Finance e co-autor do livro Optimization Methods in Finance, bem como 25 artigos em periódicos acadêmicos e profissionais, incluindo Journal of Asset Management e Quantitative Finance. Reha ganhou um B. S. Em Engenharia Industrial da Universidade de Bilkent, bem como um Ph. D. Em Pesquisa de Operações da Universidade de Cornell. Christina van Beelen Christina van Beelen Christina é Chefe de Gerenciamento de Produtos Alternativos da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Christina foi Diretora de Operações de Distribuição Global no Citadel Investment Group. Antes da Citadel, Christina atuou como diretora da equipe de cobertura de fundos do Fundo Norte-Americano da Goldman Sachs Asset Management (GSAM), onde era responsável por gerenciar relacionamentos com clientes e prospectos do Fundo de Fundo através do hedge fund GSAM8217s direto, private equity e real Estate estratégias. Antes de seu mandato na GSAM, Christina foi Diretora Associada no Quellos Group, LLC, agora parte da Blackrock Alternative Advisors. Christina recebeu um B. A. Em Ciência Política da Northwestern University e um M. B.A da Wharton School da Universidade da Pensilvânia. Bernard Yoo Bernard é Gerente de Carteira e Pesquisador da SECOR Asset Management, LP. Antes da SECOR, Bernard foi gerente sênior de carteira no grupo Quantitative Investment Strategies (QIS) da Goldman Sachs Asset Management (GSAM). No QIS, Bernard foi responsável pela pesquisa e pelo gerenciamento diário das estratégias de Commodities e Volatility do grupo no âmbito do Global Alpha Fund, bem como pelo gerenciamento e alocação do risco global para o Global Alpha Fund. Além disso, atuou como gerente de carteira principal para o GS Commodities Fund complex, o GS Global Volatility Fund, e várias contas separadas negociação GTAA estratégias. Antes de ingressar na GSAM, Bernard trabalhou na consultoria Buck Consultants, onde esteve envolvido em avaliações e análises de planos atuariais para situações especiais. Graduou Phi Beta Kappa com um B. S. Em Matemática da Universidade de Yale em 1999 e recebeu seu M. Phil. Em Matemática da Universidade de Nova York 8217s Courant Instituto de Ciências Matemáticas em 2005.Discussão Perguntas - Kant: 1.Does Kants quadro racional têm um apelo especial para os gestores empresariais multinacionais Permite ao gerente argumentar, sem recurso a qualquer religião em particular, que existem Algumas coisas ruins que os executivos corporativos não deveriam fazer (mesmo que essas ações pudessem beneficiar os acionistas no curto prazo), como matar, roubar e mentir. Esses imperativos categóricos seriam guias úteis quando surgissem questões de segurança do produto ou relatórios de lucros. Kant permite suficientemente a complexidade das situações em que os gerentes corporativos modernos se encontram. Por exemplo, Kant proibiria uma mentira branca que salve a cara, porque para ele a verdade é um absoluto. No entanto, ao lidar com contrapartes de negócios em certas culturas, onde a poupança de rosto é essencial, uma recusa em sombrear a verdade de alguma forma pode ser um disjuntor de negócio É sempre claro onde os deveres são comumente existem escolhas entre dois males ou duas alternativas que têm Diferentes benefícios. É um imperativo categórico na prática tão útil um guia Será Kant fornecer uma maneira de resolver o conflito entre as funções Pergunta de discussão: O problema Free Rider Você decide como gerente de um pequeno banco para adotar padrões que são mais elevados do que exigido pela lei dos EUA para divulgar termos de Empréstimos e contas de poupança. Você acha que um banco competitivo oferece termos menos favoráveis, mas disfarça-los através de uma prática chamada encobrimento (não enfatizando aspectos negativos de um negócio). Quais são as suas opções para abordar este problema Free Rider (ou seja, seus concorrentes atrair clientes, aderindo a padrões antiéticos de publicidade). QUATRO ENFOQUES ÉTICOS: VIRTUDE, DIREITO, CONSEQÜÊNCIA E RELATIVISMO Quatro abordagens éticas evoluíram como o foco daqueles que estudam a filosofia moral: ética da virtude, ética do dever, ética consequente e ética relativista. A ética da virtude, associando ética aos hábitos pessoais, está associada a Aristóteles. Dever ética está associada com crenças religiosas, embora Kant tentou criar um sistema de deveres independentes da crença em Deus. A ética consequente está associada à busca do racionalismo durante o Iluminismo, e especialmente com os utilitaristas. A ética relativista baseia-se na apreciação da importância do meio cultural e permite que a ética dos pares seja um fator chave para determinar o que é certo para o indivíduo. 1. Ética da Virtude Platão e especialmente depois Aristóteles descreveu o comportamento moral como o que a pessoa moral ou virtuosa faz. A pessoa virtuosa desenvolve um senso de certo e errado. Essa idéia perdura. Olhamos para pessoas que consideramos éticas para nos dar conselhos sobre uma questão ética, porque essas pessoas têm um senso de certo e errado. Aristóteles tentou levar a idéia mais longe, com menos sucesso. Ele pensava que o comportamento virtuoso significava que as pessoas percebessem seu potencial. Ele sugeriu que a virtude estava ligada à moderação, um meio caminho entre o excesso ea deficiência. Esta idéia é na prática não provou tão útil porque onde o ponto médio é depende de onde colocamos os extremos. 2 Por exemplo, se um bebedor extremo é alguém que bebe seis litros por dia de vodka, então é de três litros por dia, um bebedor moderado Mercados operam sem depender da virtude dos empresários que negociam neles. Mas, na prática, o comportamento ético é admirado. Os ativistas políticos gostam de se concentrar nas deficiências éticas dos negócios, enquanto as empresas se burlam das deficiências éticas dos líderes políticos. Exemplo de negócio: Uma empresa tem um certo DNA. Se ele tem um código cultural permissivo que perde de vista quem é o cliente, ele pode perder a confiança dos investidores, trabalhadores e clientes. Por que alguém deve investir em um fundo ou empresa, se parece que seus gerentes toleram falso contabilidade ou insider trading Por que patronize um casino conhecido para dar chances piores do que outros na mesma tira de jogo, a menos que seja o único jogo na cidade Se eu tiver um Escolha, por que trabalhar para ou comprar de uma empresa que é conhecido por não tratar os seus trabalhadores com justiça. Dever (Deontological) Ética Os sistemas mais éticos primitivos parecem basear-se em um sistema de obrigações. A criança faz o que o pai quer porque o pai diz isso. Assim deontológico (da palavra grega 948949959957964959962, deontos, dever, que deriva da palavra grega para ligar) ética começa a partir da idéia de que algumas coisas são apenas errado e não deve ser feito. A idéia-chave aqui é que a intenção de obedecer a regra é mais importante do que o resultado. Bondade é a capacidade de compreender e agir sobre obrigações morais. Os princípios vinculativos fundamentais devem reger o comportamento de um indivíduo ou empresa em qualquer circunstância. As duas principais fontes de tais princípios são as religiões ea ética kantiana. As religiões têm regras atribuídas à revelação de Deus ou conselhos transmitidos de líderes religiosos. As religiões têm regras diferentes sobre o que os crentes devem comer ou fazer em certos dias santos, mas muitos baseiam seus guias gerais para a ação. Muitos Princípios Religiosos Fazem um Bom Senso Social Consecutivo. Mas eles também incentivam a ética relativista Judeo-Cristão Ame o teu próximo como a ti mesmo - tem boas conseqüências para a vizinhança Nativo americano Anda nos mocassins de outras pessoas - ajuda a ver o ponto de vista de outros povos. Hindu O que circunda vem ao redor (karma) - assim não seja evil. Confucian Reciprocidade (para ser uma pessoa melhor) - o que você aspira a ser é uma pessoa socialmente integrada. Princípios de reciprocidade e simetria. As religiões têm a vantagem de que suas regras são acompanhadas de máximas e parábolas para orientar o comportamento. Uma crença comum fornece apoio e motivação de outros crentes para seguir o comportamento desejado. Uma das principais ferramentas de motivação da religião é a nossa falta de conhecimento do que acontece, se é que alguma coisa, depois da morte. As religiões oferecem a cenoura de grandes recompensas no próximo mundo ou a vara do inferno. O comportamento ético historicamente era governado por práticas religiosas ou tribais. Até mesmo os famosos gregos racionais levavam seus templos muito a sério. Adam Smith, apesar de sua grande reputação entre aqueles que procuram princípios éticos não-religiosos, considerou-se um crente e seus objetivos de pesquisa como Professor de Filosofia Moral foram altruísta. Seu instigante evento para escrever The Wealth of Nations foi perplexo sobre por que o negócio como um todo faz um trabalho tão bom de atender às necessidades da sociedade, apesar de sua observação de que muitas pessoas nos negócios foram motivados por considerações egoístas. As primeiras leis estavam ligadas à religião, dos Dez Mandamentos ao direito canônico ao Alcorão. Reis assumiu um manto religioso, alegando um direito divino para governar. Gradualmente a regra do rei no Ocidente tornou-se o Estado de direito (rex tornou-se lex). A lei moderna é um conjunto de regras, com um subconjunto de regras que tratam de como reconhecemos quais regras são autoritativas. A regra para reconhecer o que é autoritário é olhar o que na prática as pessoas consideram como tais regras. A ética kantiana foi desenvolvida por Immanuel Kant (1724-1804) com base em imperativos categóricos (absolutos) que derivam da análise racional em vez da revelação ou dos ensinamentos de sacerdotes e profetas. Desta forma, Kant procurava combinar a ética da virtude racional dos filósofos gregos com a ética de dever das religiões judaico-cristãs. Kant usa dois testes de uma ação para diferenciar o certo do errado: É universal? O motivo subjacente deve ser universalmente aplicável, ou seja, para que uma ação seja moral, ela deve ser uma ação que iremos acontecer e que seria desejável se todos Se comportou da mesma maneira. É reversível Este teste é semelhante à reciprocidade. Os seres humanos devem ser vistos como dignos de respeito por si mesmos e não como meios para outros fins. É irracional e imoral considerar-nos dignos fins (merecedores de respeito) e negar tal respeito aos outros. 3. Ética consequencialista (incluindo o utilitarismo) A ética consequencialista ou teleológica abandona o critério do motivo e concentra a atenção nos resultados das ações. Se o resultado for bom, as ações relacionadas provavelmente serão boas, independentemente da motivação do ator individual. O fato de que alguém tem bons motivos para um ato não é suficiente para garantir que é eticamente bom. Utilitarians are that large group of consequentialists who believe that the outcomes of government and business policies can be predicted and measured. As John Stuart Mill said: Public policies should be judged by their consequences. Actions are right as they tend to promote happiness the greatest good of the greatest number and wrong as they tend to produce the reverse of happiness. A large part of the activity of economists is showing how public policies produce unintended consequences that are bad. Sometimes economists can even show that the consequences are the opposite of those intended. But utilitarians are split over the issue of who is to decide what the greatest good is. Those who seek to use government power to give people what they ought to want whether or not they realize that it is good for them are called managerial liberals . Those who are more interested in addressing what people actually do want whether or not obtaining this will, objectively speaking, turn out to be good for them are called subjectivists . Those who believe that businesses should respond without questions to NGOs that are active on behalf of consumers or investors might be described as subjectivists. Those who disagree on the grounds that government should be the ones to decide how businesses respond might be managerial liberals. Walter Lippmann favored governing simplicity. In the old days people could understand Go fetch a goat. The peasant could understand the obligation to make a goat sacrifice. The gods must be appeased. The philosophers maximize utility doesnt quite resonate so well. 3 Deontological tends to be defined among philosophers as the position that some acts are morally binding independently of utility calculations. That doesnt exclude the idea that utility calculations might produce moral binding directives. It just includes more than this under what is morally binding. Chart 1-1. Brands of Ethics Kantian Rules derived rationally from universality and reversibility principles. Social Contracts Agreements on human rights, fairness. Why are social contracts identified with doing the right thing rather than the best thing Because a contract is a promise with the added feature that if formally drawn up it is legally enforceable. Someone who is a believer in promise-keeping is more likely to insist on honoring a contract. Also, if someone does not intend to honor a contract, signing it is a lie if the contract is broken after the fact, it is theft. Utilitarians disagree about how to behave in practice. But they tend to agree that people should keep their promises because society works better if they do. So a rule-utilitarian would allow for some duty-based guidance because it is useful. The utilitarian might be a little more flexible than a duty-based ethicist (certainly more flexible than Kant) when it turns out that the best consequence might flow from ignoring the contract (i. e. the overall good would be maximized by not fulfilling the obligation). Rule-utilitarians would be more rigid than act-utilitarians in individual cases. Even a duty-bound ethicist must think twice in the classic example in Platos Republic in which a man leaves weapons with you for safe-keeping, and then wants them back when he is in a drunken state and seems ready to kill himself or someone else. 4 The point of this example is that ethical issues can be complex. 4. Relativistic Ethics Relativism is only possible where there are ethical disagreements. Then ethical teaching interprets the Golden Rule as mutual respect for ones neighbor, which means allowing the norms of a persons peer group to govern their ethical choices. Many have criticized the golden rule George Bernard Shaw said that The golden rule is that there are no golden rules and Do not do unto others as you would expect they should do unto you. Their tastes may not be the same. ( Maxims for Revolutionists ). The golden rule is a good standard which is further improved by doing unto others, wherever possible, as they want to be done by. Karl Popper. The Open Society and Its Enemies , Vol. 2. A key element of the ethic of reciprocity is that a person attempting to live by this rule treats all people, not just members of his or her peer group with consideration, which leads to a tolerant if not relativistic outlook. So what is a communitys ethical outlook Some ethical theories are more concerned with institutional and society-wide issues than about individual morality. Three brands of ethics are worth summarizing in this context: egalitarianism, libertarianism and consensus-building. John Rawls 5 argues that people should judge the rules of a society by interposing a veil of ignorance about where they are placed in the social hierarchy. If you dont know in advance which social class you would be born into, which society would you prefer He says people will choose a maxi-min society (the least fortunate are the least unfortunate), based on two principles: Equal Liberty . Each person has an equal right to the most extensive liberties compatible with similar liberties for all. Difference . Social and economic inequalities are arranged to (a) to provide the greatest benefit of the least advantaged persons, and (b) keep offices and positions equally open to all. S ociety may fairly give some people more income and power than others if this (1) makes life better off for the worst off by raising the living standards of everyone, and (2) provides access to positions of power without discrimination other than by criteria related to the success of the effort. Business Application: An egalitarian philosophy would appear to lead to a compensation system in businesses that is flat - i. e. the top executive earns a low multiple of the least-well-paid employees. Question 1. Are people as totally risk-averse as Rawls suggests Might people prefer less of a safety net in return for a higher productivity of the society Question 2. Warren Buffett in his 2005 annual report has complained that executives are paid exorbitant salaries with no evidence of superior performance. Are the executives taking money from the shareholders or the workers, or both In your view, which would be a more serious ethical issue Robert Nozick 6 responded to Rawls by building on the idea of basic individual property rights to argue for a minimal state. Libertarianism has also been argued from the perspective of ethical egoism the view that if all agents act equally in their own self-interest, the marketplace will ensure maximum prosperity (this goes far beyond Adam Smiths belief that the Invisible Hand creates benign consequences from predatory or amoral business practices). An ethical egoist is in principle opposed to altruism, in the belief that the attempt to help others fails because (1) it makes them dependent and (2) it ignores the fact that needs are specific to the individual. 7 Business Application: It is appropriate for businesses to lobby governments in two areas: (1) To reduce regulation, because businesses are defending their basic rights to a sphere of action without government interference. (2) To defend an inventors right to the reward for the invention. Question 1. Is there really a free-market case for patents and copyrights The right to the fruits of property, including invention, is actually conferred and protected by government. Patents and copyrights rest on a web of government data collection business without government protection would be no paradise. Question 2. In fact, people dont behave as if they believe anyone has absolute property rights. During wars, business people who raise their prices are considered exploitative. If a member of a tribe of primitive fishing people invents a fishhook, custom will not allow this person rights in perpetuity to the use of the fishhook idea. Mustnt property rights always yield to the right of people to stay alive Social Contracts Based on Rights or Fairness Fairness Contracts (Consensus)Mission of The Investors Exchange Paul Bauccio Head of Market Operations Paul has 15 years of experience in Exchange operations. He previously served as Senior Vice President of Operations at the New York Stock Exchange where he was responsible for overseeing day-to-day operations of the NYSE and NYSE cash equity businesses, including the trading floor. He also provided strategic leadership and direction for trading system technology upgrades, drove the development of operational policies and procedures, and served as a primary contact on the trading floor for NYSE customers. Claudia Crowley Chief Regulatory Officer As Chief Regulatory Officer, Claudia oversees the Investors Exchange regulatory and compliance programs. She has over 30 years of regulatory and legal experience in the financial services industry, with extensive experience as a securities industry regulator and significant expertise in complex regulatory programs and market structure issues. She was previously the Chief Executive Officer of NYSE Regulation and the Chief Regulatory Officer of the New York Stock Exchange, NYSE ARCA, and NYSE MKT. More recently she provided advisory services to exchanges and financial services firms, including IEX. She also served on the CBOE, C2 and CFE Business Conduct Committee with decision-making authority concerning enforcement matters and an advisory role on disciplinary procedures and regulatory policies. Earlier in her career, she held a variety of legal and regulatory positions with the American Stock Exchange, including Chief Regulatory Officer. Adrian Facini Head of Product Management As Head of Product Management, Adrian leads product development from conception through implementation to delivery. Adrian has over 12 years of experience in front-office trading technology. Adrian was formerly the Head of Project Management for Electronic Services Technology at Bank of America Merrill Lynch. In this role, he was responsible for a global portfolio across the equities business, including delivery of BAMLs next generation electronic trading platform and the Merrill Lynch acquisition. Adrians prior roles at Bank of America included technology project management for equity derivatives, portfolio trading, prime brokerage, and securities lending business lines. Adrian also spent 4 years as a software developer for Global Credit Technology at Citigroup. Sara Furber Head of Listings Sara brings tremendous experience and leadership to IEX with nearly 20 years in financial services across wealth management, investment management and investment banking. Prior to joining IEX, she was a member of Morgan Stanleys Management Committee and responsible for driving digital innovation within Wealth Management. During her tenure at Morgan Stanley, she served in a number of senior executive roles including Chief Operating Officer of Morgan Stanley Wealth Management and Chief Operating Officer of Morgan Stanley Investment Managements long-only business. Sara started her career as an investment banker at Merrill Lynch and was Head of Investor Relations for Merrill during the credit crisis in 2007-2008 and through its merger with Bank of America. Post-merger, she served as Chief Operating Officer for Global Corporate and Investment Banking at Bank of America Merrill Lynch. Brad Katsuyama Chief Executive Officer Brad has over 13 years of experience in the securities trading industry. Brad was formerly the Global Head of Electronic Sales and Trading at RBC Capital Markets. In this role, he was responsible for multiple global teams including: electronic sales, electronic trading, algorithmic trading, market structure strategy, client implementation and product management. Brads prior management roles at RBC were Head of US Cash Equity Trading, Head of US Hedge Fund Coverage, and Head of US Technology Trading. Joe Kondel Head of System Reliability Engineering Joe has over 19 years of experience in the technology space, with a focus on the design, building, and operation of large complex distributed systems. Prior to joining IEX in 2013, he worked on the credential sharing detection program at HBO, where he also managed the team responsible for the data infrastructure behind HBO GO during a critical period of growth. Over the course of his career, Joe has contributed to enterprise-level solutions across the government, financial, entertainment, and e-commerce sectors, including at NASDAQ and NASA. Sophia Lee General Counsel Sophia has a combination of 18 years of legal experience in the financial services industry and private law firm practice. Sophia was previously deputy general counsel of block trading venue Liquidnet, where she served as liaison with global regulators regarding equity market structure issues, set up an ATS in each of the US, Canada and various countries in Asia Pacific and advised on strategic partnerships, acquisitions, financings, and intellectual property and technology matters. Between 2000 and 2004, Sophia served as associate general counsel at agency-only broker ITG. Sophia also spent 4 years as a mergers amp acquisitions associate at Paul, Weiss, Rifkind, Wharton amp Garrison. Chief Technology Officer Rob has over 12 years of experience in the field of quantitative and algorithmic trading. Rob was previously the Head of Global Algorithmic Trading for RBC Capital Markets, where his team was instrumental in the creation of client-facing algorithms and smart order routing strategies. Prior to working at RBC, Rob co-founded Quantera Financial Corp. a proprietary high frequency trading firm that specialized in statistical and machine learning algorithms. John Ramsay Chief Market Policy Officer John has 25 years experience in positions that concern the regulation and oversight of securities markets and intermediaries. While at the SEC since 2010, John led the staffs response to numerous significant market events, its participation in global regulatory initiatives, the development of new analytical tools for equity market oversight, and the proposal for Regulation SCI. He also led SEC efforts to implement significant elements of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, including the Volcker Rule and derivatives reform rules. From December 2012 to February 2014, John oversaw the Division of Trading and Markets, the group responsible for regulating broker-dealers and self-regulatory organizations, such as securities exchanges and FINRA. Previously, he worked in senior roles at the Commodity Futures Trading Commission and the National Association of Securities Dealers (now FINRA), as a partner at the law firm of Morgan Lewis amp Bockius, and as a Deputy General Counsel at Citigroup Global Markets. As Chief Market Policy Officer at IEX, he oversees the development of market structure policy positions, the companys engagement with governmental and regulatory authorities on these issues, and the companys participation in various exchange committees. Ronan Ryan Ronan has over 9 years of experience in the financial services industry and over 17 years of experience in networking infrastructure. Ronan previously was the Head of Electronic Trading Strategy at RBC Capital Markets, where he used his prior experience in network, hardware, and co-location technology to generate client-facing solutions. Prior to working at RBC, Ronan was the Head of Financial Services Development at Switch and Data and Head of DMA and Co-location solutions at BT Radianz where he serviced some of the largest trading firms in the financial industry. John Schwall Chief Operating Officer John has over 19 years in financial services leadership roles in front-office trading, capital markets technology, and brokerage operations. From 2009 to 2011, John served as the Global Head of Product Management at RBC Capital Markets. Prior to working at RBC, John spent 9 years at Bank of America Merrill Lynch, which included various roles as Global Equities Head of New Products, Program Trading Product Manager, and Senior Technology Manager in Brokerage Operations. John also spent 2 years as a Supervising Consultant in Grant Thornton LLPs Financial Services Management Consulting practice and 3 years at the Pershing Division of DLJ. John is Six Sigma certified. Chief Information Security Officer Ben has over 21 years of information security experience with the last 15 years exclusively in the financial sector. Ben was the first Chief Information Security Officer at BlackRock responsible globally for all information security and access management programs. Prior to BlackRock, Ben was the global Information Security Officer and Security Architect for FXall, a multi-bank FX trading portal. Ben spent the last half of the 1990s with Collective Technologies as a Senior Consultant, Security Officer and Security Practice Manager bringing information security solutions to telecom, manufacturing, healthcare, pharmaceutical, information security, banking, trading and co-location companies. He started his career with SAIC at the US Naval Air Warfare Center, China Lake where he selected their first firewall. Eric Stockland Chief Strategy Officer As Chief Strategy Officer, Eric represents IEX in industry and regulatory policy discussions, guides product strategy, and serves on several internal management committees. Eric has more than 15 years of experience in trading, capital markets technology, and exchange operations. Prior to joining IEX, Eric served as an execution consultant at KCG, where he advised clients on strategy selection and tactical order management to minimize market impact and execution costs. Eric joined KCGs predecessor company, GETCO in 2007 as an exchange relationship manager before transitioning into a quantitative trader role where he built valuation models and exchange execution logic for equities amp futures. Eric began his career at Archipelago in 2001 (now NYSE Euronext) as a Quality Assurance Engineer where he was responsible for testing trading amp routing algorithms. While at Archipelago and NYSE Euronext Eric held various positions in market data and the equity options division. Brad Katsuyama IEX Group, Inc. Co-Founder and CEO Investors Exchange Chairman and CEO Brad Katsuyama is the Co-Founder and Chief Executive Officer of IEX Group, Inc. and has over 15 years of experience in the securities trading industry. Brad was formerly the Global Head of Electronic Sales and Trading at RBC Capital Markets. In this role, he was responsible for multiple global teams including: electronic sales, electronic trading, algorithmic trading, market structure strategy, client implementation and product management. Brads prior management roles at RBC were Head of US Cash Equity Trading, Head of US Hedge Fund Coverage, and Head of US Technology Trading. Jeff Charney Progressive - Chief Marketing Officer Jeff Charney joined Progressive as Chief Marketing Officer in 2010 and drives the strategic, integrated marketing efforts for the 20 billion company. His range of responsibilities includes: marketing strategy, national advertising, internalexternal communications, broad market insights, newsocial media content initiatives, and retention marketing and consumer insightsresearch. In addition to driving the companys external advertising, marketing and PR Agency roster, he also leads the companys award-winning internal creative agency96 Octane. His team also provides marketing field support and drives the communications efforts for Progressives 35,000-agent sales force. Previously, he was with insurance company, Aflac, where he was Senior Vice President and Chief Marketing Officer. He previously held CMO posts at multimedia retailer QVC and Homestore (now Move) and was President of Fringe Ventures, an experiential digitalmarketing and consulting company he founded. Since joining Progressive, he has been named Brand Genius: Marketer of the Year by Adweek, was honored as one of the nations Top 100 Creative People in Business by Fast Company and was named to the Creativity 50 by Advertising Age. Jeff holds a bachelors degree in journalism with a focus on advertising and public relations from the University of South Carolina and a masters degree in journalism from The Ohio State University. William H. Donaldson Donaldson Enterprises Chairman and CEO 27th Chair of the Securities and Exchange Commission William H. Donaldson is the Chairman and CEO of Donaldson Enterprises. He served as Chairman of the U. S. Securities and Exchange Commission during 2003-2005. He previously served as Chairman and CEO of the investment banking firm Donaldson, Lufkin Jenrette and Alliance Capital, both of which he co-founded Chairman and CEO of the New York Stock Exchange and Chairman, President and CEO of Aetna. William co-founded the Yale University School of Management and served as its first dean and tenured professor. His government service spans five Presidential administrations, and includes service as U. S. Under Secretary of State and as a first lieutenant in the U. S. Marine Corps (Far Eastern Theatre, Japan-Korea). Brian T. Levine Goldman Sachs - Partner and Co-Head Global Equities Trading and Execution Services Brian Levine is co-head of Goldman Sachs Global Equities Trading and Execution Services. He serves on the Firmwide Risk Committee, Firmwide Technology Risk Committee, Securities Division Executive Committee and Securities Division Americas Operating Committee. Before returning to New York from London in 2014, he served on the European Regulatory Reform Committee, was co-chair of the EMEA Senior Diversity Council, and represented Goldman Sachs on the Equities Division Board of the Association of Financial Markets in Europe (AFME). Brian joined Goldman Sachs as a Shares trader in 1994 and was responsible for the Internet sector, participating in the trading of more than 100 Goldman Sachs-led IPOs. He became head of the US Program Trading desk in 2005 and co-head of US One Delta Trading in 2007. In 2010, Brian relocated to London as co-chief operating officer of Global One Delta Trading and in 2012 he became co-head of Global Equities One Delta Trading and EMEA Equities Trading. He was named managing director in 2002 and partner in 2006. Brian earned a BSBA from the University of Florida in 1992 and an MBA in Finance from Emory University in 1994. Brian serves on the New York City Board of Directors of Success Academy Charter Schools. Jonathan Mariner TaxDay - Founder and President Former Executives VP and CFO, Major League Baseball Jonathan Mariner recently retired from Major League Baseball, Office of the Commissioner, effective May 31, 2016, having previously served as Executive VP and CFO from March 2002 to December 2014 and, as Chief Investment Officer, from January 2015 until May 2016. The Office of the Commissioner is primarily engaged with overseeing all aspects of Major League Baseball, including baseball operations, labor relations, broadcasting and sponsorships, licensing, and financial oversight. MLB is a private, 501(c)6 (trade association), and has no affiliation with the Company. Jonathan currently serves on the following boards of directors, none of which is listed on a national securities exchange, or is required to file periodic reports to the SEC: McGraw Hill Education (Audit Committee, Chair), FM Global Insurance Company (Audit Committee, Chair), MPOWERD (Compensation Committee), Technology Frontiers (private, based in Chennal, India), Little League International (Audit Committee, Chair Investment Committee, Co-chair). Wade I. Massad Cleveland Capital Management L. L.C. - Co-Founder and Co-Managing Member Wade Massad is the Co-Founder and Co-Managing Member of Cleveland Capital Management L. L.C. a registered investment advisor and General Partner of Cleveland Capital L. P. a private investment fund focused on micro-cap public and private equity securities. Previously, Wade was an investment banker with Keybanc Capital Markets and RBC Capital Markets where he was the head of U. S equity institutional sales from 1997 to 1998 and the head of U. S Capital Markets business from 1999 to 2003. He also served on the firms executive committee at RBC. Wade has served on multiple public and private company boards and currently serves as a special advisor to the board of Matador Resources. Wade received a Bachelor of Arts in business management from Baldwin-Wallace College in 1989 and currently serves on its Board of Trustees. Joseph Scafidi Brandes Investment Partners, L. P. Director of Trading and Member of Board of Directors Joseph Scafidi serves as the Director of Trading at Brandes Investment Partners, L. P. Mr. Scafidi is responsible for managing the day-to-day operations of the global trading desk. In addition, Joseph oversees the global trading strategy, including the execution of all institutional, private client and sub-advisory wrap portfolios, as well as program trading. He served as Co-Head of U S Equity Trading - Bank of America Securities of Bank of America Corporation since April 2003. He was also responsible for the financials, utilities and energy sectors and the ADR product. He joined Bank of America from Lehman Brothers, where he headed telecom trading and was also the New York head of U. K. and European trading. He has a vast experience on the sell side, as the Head of the International Trading Desk for a New York-based global financial services firm. Joseph has extensive product knowledge in both foreign and domestic equity markets as well as 12 years of experience managing trading professionals and building positive relationships with institutional clients. He has worked on Wall Street since 1986 and has been a senior position trader for 13 years. He serves as Member of Board of Directors of Brandes Investment Partners, L. P. Joseph earned his bachelors degree in economics from Montclair State University. Helen S. Scott New York University School of Law Professor of Law and Co-Director, Jacobson Leadership Program in Law and Business Helen S. Scott is Professor of Law and the founder and Co-Director of the Mitchell Jacobson Leadership Program in Law and Business at the New York University School of Law. In that capacity, she has participated in the development of innovative Law and Business courses, including Investing in Microfinance, Law and Business of Corporate Governance, and Professional Responsibility in Law and Business. The Program also coordinates programming with the Stern School of Business, including the JDMBA Program. Professor Scott oversees the competitive Leadership Scholars program, and runs the capstone seminar for the Program, Law and Business Projects. She has been a member of the NYU School of Law faculty since 1982 and teaches a wide variety of business law courses, including the basic Contracts and Corporations courses. From 1999-2004, Professor Scott co-chaired the Listing and Hearing Review Council of the NASDAQ Stock Market, Inc. an independent advisory committee to the Board of Directors, with primary responsibility for formulating and recommending corporate governance and quantitative listing standards for that market. Professor Scott speaks regularly on corporate governance topics. In 1997, Professor Scott received the Legal Advocate of the Year award from the U. S. Small Business Administration in recognition of her participation in the development of the Angel Capital Electronic Network (ACE-Net) project to increase financing available to early-stage entrepreneurial enterprises. Before joining the law faculty, Professor Scott practiced law in Washington D. C. and New York. Jeffrey Sonnenfeld Yale School of Management - Senior Associate Dean for Leadership Programs and Lester Crown Professor in the Practice of Management Jeffrey Sonnenfeld served as full tenured professor at Emorys Goizueta Business School for a decade and a professor at the Harvard Business School for a decade, and is currently the senior associate dean of leadership programs as well as the Lester Crown Professor in the Practice of Management for the Yale School of Management, as well as founder and president of the Chief Executive Leadership Institute, a nonprofit educational and research institute focused on CEO leadership and corporate governance. Professor Sonnenfelds related research has been published in 100 scholarly articles which appeared in the leading academic journals in management such as Administrative Sciences Quarterly, the Academy of Management Journal, the Academy of Management Review, the Journal of Organizational Behavior, Social Forces, Human Relations, and Human Resource Management. He has also authored eight books, including The Heros Farewell, an award-winning study of CEO succession, and another best seller, Firing Back, a study on leadership resilience in the face of adversity. At the same time, his work is regularly cited by the general media in such outlets as: BusinessWeek, Fortune, Forbes, the Wall Street Journal, the New York Times, Newsweek, Time, the Economist, the Financial Times, the Washington Post, CBS (60 Minutes), NBC (The Today Show), ABC (Nightline, Good Morning America), CNN, and Fox News, as well as PBS, where he is a regular commentator, and CNBC, where he is a regular commentator. BusinessWeek listed Sonnenfeld as one of the worlds 10 most influential business school professors and Directorship magazine has listed him among the 100 most influential figures in corporate governance. He is the first academician to have rung the opening bells of both the New York Stock Exchange and the Nasdaq Stock Exchange. Jatin Suryawanshi Jefferies LLC - Managing Director and Head of Global Quantitative Strategy Jatin Suryawanshi is the Head of Global Quantitative Strategy at Jefferies. He has been with Jefferies in this capacity for almost six years and is responsible for the Global Algorithmic Trading product. During this time, Jatin has been at the forefront of market structure developments and has leveraged his expertise to build dynamic institutional trading algorithms for Jefferies clients. He has also published multiple white papers reflecting his research on the topic. His prior experience in the field of Electronic Trading includes being the Head Strategist of the Goldman Sachs Algorithmic Trading (GSAT) team of which he was a member of from the year 2000 to 2006 and also the Head of Algorithmic Trading, North Americas at UBS from 2006 to 2009. Jatin has also held the position of FX trader at BNP Paribas for a period of five years from 1994 to 1999. Jatin holds an MBA (Finance) from the Indian Institute of Management and an MS (Financial Markets and Trading) from the Illinois Institute of Technology, Chicago. Lead Director Joseph Scafidi is the Lead Director among the Boards Independent Directors. The Lead Director may be contacted at: Email: Joe. Scafidibrandes Tel: 858-523-3496 IEX Group Board Buy-Side Trading Advisory Committee Sell-Side Quality of Markets Committee Frequently asked questions
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